ФРС повысит ставку на каждом из предстоящих трех заседаний – CME Group

Обзор рынков, подготовленный аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок
Нацвалюта в среду продолжила отвоевывать потерянные ранее позиции на фоне высоких цен на нефть, низкой волатильности рубля, а также анонсированного увеличения трансферта из Нацфонда до 4 трлн тенге с показателя в 2,4 трлн тенге ранее. По итогам торгов среды средневзвешенный курс доллара на KASE снизился до отметки 462,86 тенге за доллар (-0,36 тенге). При этом объем торгов с инструментом USD/KZT_TOM составил 115 млн долларов (+46 млн). Отметим, увеличение гарантированного трансферта из Нацфонда будет оказывать поддержку курсу нацвалюты, поскольку средства поступают в фонд преимущественно в инвалюте, а затем конвертируются на внутреннем рынке, удовлетворяя имеющийся спрос.

На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 460 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок
На фоне позитивных тенденций на валютном рынке страны индикативные ставки денежного рынка продолжили снижаться в среду (TONIA – опустилась с 12,99 до 12,76%, SWAP – снизилась с 14,59 до 14,28%). В то же время на депозитном аукционе Нацбанк привлек невысокий объем ликвидности на сумму 130,0 млрд тенге под 13,5% (100% спроса). Открытая позиция по операциям НБРК удерживается вблизи отметки 2,7 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок
В среду индекс KASE к закрытию торгов снизился на 1,7% – до 3 263,2 пункта. Основное падение наблюдалось в акциях Kcell (-6,4%), БЦК (-2,5%) и Народного Банка (-2,3%). Отметим, что в среду на заседании правительственной комиссии по демонополизации экономики генеральной прокуратуре и АФМ предложено изучить вопрос возможного причиненного ущерба государству в результате сделки по продаже 24% Кселл. При этом общее давление на рыночный сентимент продолжают оказывать геополитические события и ожидания более ускоренного повышения процентных ставок Федрезервом. Из предстоящих событий на долговом рынке отметим, что сегодня на KASE состоится размещение 3-летних облигаций НК «Продкорпорация» на сумму 40 млрд тенге при доходности 16,25% годовых.

Мировой рынок
Ключевые фондовые индексы США в среду вновь продемонстрировали снижение, опустившись на 0,4-2,2% на фоне публикации протокола мартовского заседания Федрезерва. В частности, согласно протоколу, центробанк может начать сокращение активов на балансе на сумму 95 млрд в месяц уже в мае. Кроме того, ряд членов FOMC высказались за повышение базовой ставки на 50 б.п. на предстоящем заседании 3-4 мая. На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций США в среду достигала отметки 2,66% – максимального значения за последние три года. В то же время рынок «прайсит» повышение ставки на 50 б.п. в следующие три предстоящие заседания, и еще по 25 б.п. – в оставшиеся три заседания до конца года.

Диаграмма 2. Вероятность повышения процентной ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

Нефть
Цены на нефть Brent в среду резко снизились на фоне неожиданного роста запасов сырья в США, ожидаемого увеличения предложения со стороны стран МЭА. По итогам торгов среды котировки Brent снизились до отметки 101,7 доллара за баррель (-4,6%). Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 2,4 млн баррелей – до 412,4 млн баррелей. При этом аналитики ожидали снижения запасов на 2,8 млн баррелей. В среду также стало известно, что входящие в Международное энергетическое агентство 29 стран готовы высвободить из своих стратегических резервов 120 млн баррелей нефти.

Российский рубль
В условиях действующих значительных ограничений на стороне спроса на инвалюту российский рубль в среду продемонстрировал укрепление, продолжая игнорировать снижение цен на нефть и усиление санкционного давления. По итогам торгов среды пара USD/RUB снизилась до 79,7 рубля за доллар (-4,3%). В среду США, среди прочего, ввели полные блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-банка, анонсировали запрет на новые инвестиции в российскую экономику. Таким образом, под санкции США попали более двух третей банковского сектора РФ. По сообщениям Белого дома, Штаты могут усилить или наоборот ослабить санкции против РФ в зависимости от развития ситуации вокруг военных действий в Украине.